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AI光通信产业链

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AI光通信产业链

这是什么

AI光通信产业链，是围绕 AI 数据中心与算力集群内部高速互联而形成的完整供应链。核心环节包括上游光芯片（EML/CW/InP）、滤光片、硅光代工、陶瓷基板、连接器，中游光模块整机，以及下游的 OCS、CPO 等系统级方案。本质上，它解决的是 AI 算力扩张下“芯片之间如何高速、低功耗、低时延传输数据”的问题。

从投资视角看，这条链不能只看最显眼的光模块整机，还要沿着两层供应链往上追到真正决定供给弹性的瓶颈环节。随着 800G 向 1.6T、3.2T 演进，约束往往先出现在上游关键器件与代工产能，而不是终端需求本身。

非技术类比：它相当于 AI 数据中心的“高速公路系统”——GPU 是车，光模块和 OCS 是道路与枢纽，而光芯片、滤光片、硅光代工等上游环节则是修路所需的钢筋、水泥和收费站能力，任何一个瓶颈都会限制整条路网扩容。

为什么重要

光通信是AI算力基础设施中增速最确定、弹性最大的子链。市场关注度集中在光模块整机（旭创、新易盛），但真正的投资机会可能在被低估的上游瓶颈环节（滤光片、光芯片、硅光代工、陶瓷基板）——这些环节供需更紧张、壁垒更高、议价能力更强。

Synthesis / 综述

Compiled from 10 sources, last updated 2026-06-03.

光通信产业链正处于1.6T大规模放量的前夜，2027年等效1.6T需求约2亿只。核心矛盾从”需求是否存在”转向”供给能否跟上”。上游关键环节（EML光芯片30%+缺口、滤光片产能严重不足、硅光代工产能被LTA锁定）构成结构性紧缺，这意味着：1）上游议价能力持续提升；2）真正的瓶颈在上游两层供应链而非最显眼的光模块整机；3）有产能的公司将享受量价齐升。

分歧点：1.6T放量节奏存在分歧（兴证偏乐观 vs 广发科技提示小市值Q2-Q3业绩不及预期风险）；Coherent Lite是否成为主流路径尚不确定（取决于单波400G IMDD瓶颈程度）。

Key data points / 关键数据：

MetricLatest valueSourceDate
光通信capex占比扩容空间6%→10-15%（3倍）国盛通信2026-05-19
2027年等效1.6T需求~2亿只天恩AI算力纪要2026-05-19
2030年等效光模块需求~15亿支（英伟达口径约25亿支）天恩AI算力会议纪要2026-06-01
东山精密光芯片总产能目标21亿颗长江电子东山精密近期经营情况交流纪要2026-06-02
EML 2027年市场规模~70亿美金（30%+缺口）兴证通信2026-05-19
法拉第旋片 2027年市场规模~11亿美金（4亿片缺口）兴证通信2026-05-19
陶瓷基板 2027年市场规模~7亿美金兴证通信2026-05-19
IO连接器 2027年市场规模~38亿美金兴证通信2026-05-19
CW芯片 2027年市场规模~21亿美金兴证通信2026-05-19
旭创2027年营收预期1300亿+兴证通信2026-05-19
天孚2027年净利润预期超100亿兴证通信2026-05-19
InP供需紧缺持续时间至2027年平衡后2028再紧缺天恩AI算力2026-05-19

Sources cited / 引用来源：

产业链图谱

光通信产业链全景图

关键瓶颈

上游瓶颈供需缺口

相关实体

相关概念

开放问题

  • 1.6T放量的真正拐点是Q2还是Q3？小市值公司Q2-Q3业绩兑现风险有多大？
  • Coherent Lite何时从”可选路径”变成”必选路径”？取决于单波400G IMDD瓶颈何时显现
  • 国产硅光代工（芯卓）何时能真正分流Tower订单？2028年稳定供货目标是否太乐观？
  • InP 2028年再度紧缺的判断是否成立？仕佳的300mW CW进度如何？

当新增 3 个以上来源引用这个概念后，重编译此综述。

关系图谱

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