半导体行业交流会议纪要

TL;DR / 一句话摘要

纪要核心判断是：Tower半导体正加速从8寸向12寸硅光产能扩张，2026年底8寸月产能目标30.5K片、2027年起通过日本鱼津七厂切入12寸硅光，叠加2028年底至2029年初新12寸厂投产，构成未来数年的核心供给来源；与此同时，2027年全球NPU硅光模块需求被上调至5000万支以上，旭创等头部客户锁定产能的趋势愈发明确，LTA与预付款进一步验证硅光代工仍是产业链关键瓶颈。

Key Data / 关键数据

事项	数据
Tower 8寸硅光月产能目标	30.5K片（2026年底）
Tower 8寸月产能起点	3000片/月（2025年初）
8寸扩产投入	9.2亿美金
日本鱼津七厂总产能	1万片/月
日本鱼津七厂分配给硅光的产能	9000片/月
新12寸厂初始月产能	5000-8000片
新12寸厂总规划月产能上限	3万片
12寸良率	95%
12寸单位wafer die产出提升	较8寸提升2.25倍
2027年全球NPU硅光模块需求	超5000万支
旭创12寸需求	53000片/年（2026年6月口径）
三家客户LTA对应2027年收入	13亿美金
对应预付款	2.9亿美金

Direct Quotes / 原始引文

“2026年底目标月产能30.5K片（年产36万片），2025年初仅3000片/月，两年实现10倍扩产。”

“2027年4月起通过股权置换获得日本鱼津七厂100%控制权（总产能1万片/月，9000片用于硅光）。”

“12寸良率已达95%，单位wafer die产出较8寸提升2.25倍。”

“2027年全球NPU硅光模块需求从3月的1000万支上调至超5000万支。”

“三家客户LTA约定2027年贡献13亿美金收入，预收2.9亿美金预付款。“

Implications / 启示

• 硅光代工仍是AI光互联链条里的核心瓶颈：需求侧被大幅上修至5000万支以上，而供给侧主要增量仍然依赖Tower的8寸扩产、鱼津七厂导入和新12寸厂建设。
• LTA与预付款强化了需求确定性：13亿美金收入与2.9亿美金预付款表明头部客户不仅在口头上修需求，更在用长期协议锁定稀缺产能。
• 旭创的锁产动作最激进：其12寸需求从3月到6月连续上修，说明头部光模块厂对未来硅光资源的争夺已经显性化。
• 12寸切换决定远期供给天花板：12寸良率和单位产出明显优于8寸，若鱼津七厂与新厂进展顺利，Tower在2028年后的供给能力将进一步拉开与竞争对手的差距。

Verifiable Predictions / 可验证预测

预测	目标日期	状态
Tower在2026年底实现8寸月产能30.5K片	2026年底	pending
Tower于2026年6-7月完成部分12寸LTA签订	2026年6-7月	pending
日本鱼津七厂股权置换于2027年4月顺利完成	2027年4月	pending
2027年全球NPU硅光需求维持在5000万支以上	2027年	pending
新12寸厂在2028年底至2029年初投产	2028年底-2029年初	pending