日度卖方研报汇总 — 2026-06-15（周一）
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概览
| 公司 | 类型 | 热度 |
|---|---|---|
| Lumentum | 首次覆盖（东吴证券） | ⭐⭐⭐⭐⭐ |
| 中际旭创 | 行业点评（招商/中信建投/国泰海通） | ⭐⭐⭐ |
| 新易盛 | 行业点评（招商/中信建投/国泰海通） | ⭐⭐⭐ |
| 源杰科技 | 行业点评（招商/中信建投/国泰海通） | ⭐⭐⭐ |
| 天孚通信 | 行业点评（招商证券） | ⭐⭐ |
| 太辰光 | 行业点评（招商/国泰海通）+ 复盘 | ⭐⭐ |
| 仕佳光子 | 行业点评（招商/国泰海通） | ⭐⭐ |
| 生益科技 | 市场复盘（涨停） | ⭐⭐ |
| 立讯精密 | 估值追踪（J.P.Morgan）+ 概念梳理 | ⭐⭐ |
| 光库科技 | 市场复盘（涨停）+ 行业点评 | ⭐⭐ |
| 博创科技 | 行业点评（国泰海通） | ⭐ |
个股详情
Lumentum (LITE.O) — ⭐⭐⭐⭐⭐ 重磅
东吴证券 (2026-06-15): Lumentum Holdings Inc.(LITE.O)光互联卖铲人，CPO与OCS双轮驱动
- 类型：首次覆盖报告
- 核心观点：
- 公司卡位光互联赛道，EML性能与自有产能全球第一梯队，中高功率泵浦激光器全球主导地位
- 2026年3月英伟达巨额战略入股，从资本与供应链双重层面实现深度绑定
- CPO：将光引擎迁移至ASIC近旁，省去DSP芯片（约7-8W功耗），预计2027-2028年规模化
- OCS：全程绕过光电转换，具备功耗优势及对多传输速率兼容性，WSS全球最大市场份额
- 公司拥有分布于美/英/日的多座自有核心晶圆厂，是全球极少数能稳定量产400mW超高功率CW激光器的厂商
- 收购Cloud Light实现光芯片与模块封装垂直整合
中际旭创 (300308.SZ) — ⭐⭐⭐ 深度
中信建投 (2026-06-15): NPO成Scale Up关键方案
- 来源原文：“我们认为，不论是CPO还是NPO，主要面向Scale Up市场，这对可插拔光模块供应商而言都是增量市场，传统可插拔光模块公司可以深度参与这块增量市场。”
- 本期推荐标的之一，看好光通信板块基本面向好趋势
招商证券 (2026-06-15): 【招商通信】NPO拆解
- 来源原文：“模块：中际旭创/新易盛”
- NPO物料拆解：1个6.4T NPO需1个ELSFP（对应8个400mW CW光源+8根保偏光纤），MPO从16通道升级至36/72通道
- 完整NVL72若全面Scale-up上光将使用10368根光纤
国泰海通 (2026-06-15): 6月光通信业绩与行业方向
- 来源原文：“Q1业绩超预期：旭创、源杰、亨通、东山、杰普特、剑桥、大普微等”
- Q2业绩逐步明晰
新易盛 (300502.SZ) — ⭐⭐⭐ 深度
中信建投 (2026-06-15): NPO成Scale Up关键方案
- 本期推荐标的之一
招商证券 (2026-06-15): 【招商通信】NPO拆解
- 来源原文：“模块：中际旭创/新易盛”
- NPO方案中光模块龙头核心受益
国泰海通 (2026-06-15): 6月光通信业绩与行业方向
- 来源原文：“NPO/CPO：新易盛、天孚、仕佳、光库、博创、太辰光等”
源杰科技 (688498.SH) — ⭐⭐⭐ 深度
中信建投 (2026-06-15): NPO成Scale Up关键方案
- 本期推荐标的之一
招商证券 (2026-06-15): 【招商通信】NPO拆解
- 来源原文：“有源：源杰科技/永鼎股份/长光华芯/仕佳光子”
- NPO有源光芯片核心供应商
国泰海通 (2026-06-15): 6月光通信业绩与行业方向
- 来源原文：“Q1业绩超预期：旭创、源杰…”
- 来源原文：“光芯片+边际变化：源杰、东山、仕佳、永鼎、长光、光迅、剑桥、汇绿、旭创等”
- 首推业绩超预期标的
天孚通信 (300394.SZ) — ⭐⭐ 常规
招商证券 (2026-06-15): 【招商通信】NPO拆解
- 来源原文：“无源：天孚通信/太辰光/蘅东光/长芯博创/特发信息”
- NPO无源光器件核心环节
国泰海通 (2026-06-15): 6月光通信业绩与行业方向
- 来源原文：“NPO/CPO：新易盛、天孚、仕佳、光库、博创、太辰光等”
太辰光 (300570.SZ) — ⭐⭐ 常规
招商证券 (2026-06-15): 【招商通信】NPO拆解
- 来源原文：“无源：天孚通信/太辰光/蘅东光/长芯博创/特发信息”
国泰海通 (2026-06-15): 6月光通信业绩与行业方向
- 来源原文：“NPO/CPO：新易盛、天孚、仕佳、光库、博创、太辰光等”
市场复盘 (2026-06-15): 6月15日AI产业链强势复盘
- 太辰光当日涨停，MPO连接器需求爆发逻辑
仕佳光子 (688313.SH) — ⭐⭐ 常规
招商证券 (2026-06-15): 【招商通信】NPO拆解
- 来源原文：“有源：源杰科技/永鼎股份/长光华芯/仕佳光子”
国泰海通 (2026-06-15): 6月光通信业绩与行业方向
- 来源原文：“光芯片+边际变化：源杰、东山、仕佳…”
- 来源原文：“NPO/CPO：新易盛、天孚、仕佳、光库、博创、太辰光等”
生益科技 (600183.SH) — ⭐⭐ 常规
市场复盘 (2026-06-15): 6月15日AI产业链强势复盘
- 来源原文：“涨停板：天承科技、金安国纪、诺德股份、华正新材、生益科技、光华科技、崇达技术…”
- 驱动因素：大摩预计2025-2028年全球AI光模块PCB市场规模从6.2亿美元增至37.7亿美元（年复合增速83%）；木林森子公司PCB全线涨价20%
- 当日涨停
立讯精密 (002475.SZ) — ⭐⭐ 常规
J.P.Morgan (2026-06-15): ASIA TECHNOLOGY TRACKER
- 评级：Overweight（增持），目标价82元人民币
- 估值：FY1E P/E 21.9x，FY2E P/E 17.2x
- EPS增速：FY1E +27.6%，FY2E +27.8%
市场资讯 (2026-06-15): 6月15日多主题概念股梳理
- 来源原文：“美股两倍做多中际旭创ETF即将推出，另有八家A股公司上榜，包括新易盛、天孚通信、工业富联、立讯精密…”
光库科技 (300620.SZ) — ⭐⭐ 常规
国泰海通 (2026-06-15): 6月光通信业绩与行业方向
- 来源原文：“NPO/CPO：新易盛、天孚、仕佳、光库、博创、太辰光等”
市场复盘 (2026-06-15): 6月15日AI产业链强势复盘
- 光库科技当日涨停，MPO/FAU连接器需求驱动
博创科技 (300548.SZ) — ⭐ 简单
国泰海通 (2026-06-15): 6月光通信业绩与行业方向
- 来源原文：“NPO/CPO：新易盛、天孚、仕佳、光库、博创、太辰光等”
行业与主题信号
| 来源 | 核心观点 | 涉及公司 |
|---|---|---|
| 中信建投 (6/15) | NPO或成Scale Up重要连接方案；SemiAnalysis报告认为CPO量产可能推迟至2028-2029年，NPO加速推进 | 中际旭创、新易盛、源杰科技 |
| 招商证券 (6/15) | NPO物料详细拆解：NVL72全光需10368根光纤，MPO-36/72升级，1个6.4T NPO对应8个400mW CW光源 | 中际旭创、新易盛、天孚通信、太辰光、仕佳光子、源杰科技 |
| 国泰海通 (6/15) | Q2业绩逐步明晰，光纤缆/MPO方向Q2加速，光芯片持续紧缺 | 新易盛、太辰光、博创科技、光库科技、仕佳光子 |
| 市场复盘 (6/15) | 沪指+1.61%，创业板指+5.30%，沪深京三市成交超3万亿；PCB/光通信/MPO板块集体涨停 | 生益科技、太辰光、光库科技 |
| 资讯 (6/15) | 美股两倍做多中际旭创ETF即将推出；新闻联播聚焦算力网称智算光纤需求为传统200倍 | 中际旭创、新易盛、立讯精密 |
生成时间：2026-06-23 | 数据源：search_finance_reports