日度卖方研报汇总 — 2026-06-03（周三）
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| 公司 | 类型 | 热度 |
|---|---|---|
| NVIDIA | 行业点评/CPO量产事件 | ⭐⭐⭐⭐⭐ |
| 天孚通信 | 行业点评（CPO核心供应商） | ⭐⭐⭐ |
| 仕佳光子 | 公司点评（核心客户突破+CPO预期差） | ⭐⭐⭐ |
| 生益科技 | 公司点评（PTFE通过英伟达测试） | ⭐⭐⭐ |
| 中际旭创 | 行业点评（贝塔主线/一季报翻倍） | ⭐⭐ |
| 新易盛 | 行业点评（贝塔主线/NPO受益） | ⭐⭐ |
| 致尚科技 | 行业点评（CPO/Marvell产业链） | ⭐⭐ |
| 太辰光 | 行业点评（MPO/NPO受益） | ⭐⭐ |
| 源杰科技 | 行业点评（激光器环节受益） | ⭐⭐ |
| 沪电股份 | 公司点评（PTFE方案PCB受益） | ⭐⭐ |
| 光库科技 | 行业点评（NPO/CPO受益） | ⭐⭐ |
| 博创科技 | 行业点评（NPO/CPO受益） | ⭐⭐ |
NVIDIA (NVDA) — ⭐⭐⭐⭐⭐
东吴证券 (06/03): 英伟达Spectrum-X硅光量产，CPO设备加速落地
- 来源原文：“NVIDIA Spectrum-X 以太网硅光技术现已全面量产，新一代 Spectrum-X 交换机基于光电一体封装技术（CPO）构建，支持伙伴包括台积电、SPIL（矽品）、TFC（天孚通信）、Foxconn（富士康）等。”
- 来源原文：“TFC：激光芯片经过模组封装，提供满足全年全天候运行的 AI 工作负载所需的可靠性要求。”
- 核心事件：6月2日NV正式宣布Spectrum-X CPO全面量产，标志CPO进入产业化元年
- 耦合、测试是CPO核心工艺，耦合价值量占封装环节比重约40%
东北证券 (06/03): 英伟达Spectrum-X CPO全面量产，“光”的价值还在提升！
- 来源原文：“6月2日，NV宣布Spectrum-X CPO已全面量产，支持NVIDIA Vera Rubin平台在数据中心进行横向扩展和跨区域扩展部署AI工厂。”
- 来源原文：“CPO正式进入产业化元年。本次NV不仅明确Spectrum-X量产，还重点提及台积电、矽品、天孚通信、富士康等产业链伙伴在落地中的作用”
- CPO集成ASIC与OE，大幅降低功耗、提升带宽密度；上游光器件有望成为光互联通胀最直接受益方向
资讯 (06/03): 光通信技术突破与AI算力新生态
- 来源原文：“英伟达对外发布公告，旗下以太网硅光技术已经完成全方面量产落地。”
- 来源原文：“该项硅光技术是英伟达全栈协同设计的标杆产品，对比传统收发器组网方案，能够实现能效提升 5 倍、设备有效运行时长提升 5 倍、整体部署速度加快 1.3 倍。”
- Marvell科技股价单日上涨32%，黄仁勋公开表态Marvell有望成为下一家万亿市值公司
资讯 (06/03): CPO产业链上游弹性环节崛起
- 来源原文：“2026 年是 CPO 商业化元年已成全市场共识——台积电硅光整合平台 COUPE 年内有望整合至 CoWoS，英伟达 GTC2026 明确将 CPO 作为破解 AI 算力集群功耗与带宽瓶颈的关键路线”
- 价值量正从光模块本体向”封装设备—光耦合测试—微纳制造—晶圆级测试—硅光代工”高壁垒环节迁移
天孚通信 (300394) — ⭐⭐⭐
东吴证券 (06/03): 英伟达Spectrum-X硅光量产，CPO设备加速落地
- 来源原文：“支持伙伴包括台积电、SPIL（矽品）、TFC（天孚通信）、Foxconn（富士康）等。”
- 来源原文：“TFC：激光芯片经过模组封装，提供满足全年全天候运行的 AI 工作负载所需的可靠性要求。”
- 天孚通信被英伟达官方明确列为Spectrum-X CPO核心供应链伙伴
东北证券 (06/03): 英伟达Spectrum-X CPO全面量产
- 来源原文：“FAU：天孚通信”
- 在CPO产业链中定位为FAU（光纤阵列单元）核心供应商
东吴证券 (06/03): 【DW电子】每日观点汇报
- 来源原文：“Spectrum 6 CPO交换芯片27年排产有显著上修，CPO板块有望在6月迎来一波行情，建议重点关注：工业富联、天孚通信、罗博特科、炬光科技、致尚科技等”
仕佳光子 (688313) — ⭐⭐⭐
东吴证券 (06/03): 0603光互联板块更新
- 来源原文：“【仕佳光子】：明年客户订单确定性持续提升，核心客户重要突破，产能下半年快速起量，Q2主业支撑性强，CPO层面有较大预期差，目标市值1200亿。”
- 核心客户实现重要突破；下半年产能快速起量；CPO方向存在较大预期差
东北证券 (06/03): 英伟达Spectrum-X CPO全面量产
- 来源原文：“MPO/MTP：太辰光、致尚科技、仕佳光子、杰普特等。”
- 定位为CPO产业链MPO/MTP环节受益标的
生益科技 (600183) — ⭐⭐⭐
长江证券 (06/03): 【长江PCB产业链研究】超级周期之生益科技重塑全球CCL供给
- 来源原文：“近期生益PTFE混压在英伟达内部的小批量测试结果表现优秀。PTFE方案df值可控制在万分之四，损耗极低。”
- 来源原文：“生益凭借战略布局和材料优势，已在M8领域份额提升(Rubinswitchtray），当前也是英伟达M9材料除台光外唯一一家通过验证的大陆厂商，未来将在M9/M10加速份额提升。”
- PTFE+M9混压方案：最受益材料为PTFE树脂、碳氢树脂、微硅粉；混压布种更倾向于二代布+Q布
- 英伟达或将加速推进PTFE材料进度直至2027年Rubin Ultra正交背板批量应用
中际旭创 (300308) — ⭐⭐
东吴证券 (06/03): 0603光互联板块更新
- 来源原文：“近两天板块波动大，基本面无变化，筹码层面剧烈波动。6月科技股难做，标的普遍高估值。但昨天强势反包，板块动能充足，行情判断仍会比较强。维持5月观点：核心把握贝塔主线（中际旭创、新易盛）”
资讯 (06/03): CPO产业链上游弹性环节崛起
- 来源原文：“中际旭创等光模块龙头一季报营收同比翻倍以上。但’易中天’组合已被充分定价，资金正沿产业链向上游溢出”
新易盛 (300502) — ⭐⭐
东吴证券 (06/03): 0603光互联板块更新
- 来源原文：“维持5月观点：核心把握贝塔主线（中际旭创、新易盛），同时从供应链突破和技术突破两个维度找阿尔法。”
资讯 (06/03): 光通信最好的时代—坚定看好
- 来源原文：“NPO/CPO：新易盛、天孚、光库、博创、太辰光等”
- 作为NPO/CPO方向核心受益标的被推荐
致尚科技 (301486) — ⭐⭐
资讯 (06/03): 光通信技术突破与AI算力新生态
- 来源原文：“迈威尔科技产业链相关上市公司包含：鑫科材料、长芯博创、裕太微、致尚科技。”
东吴证券 (06/03): 【DW电子】每日观点汇报
- 来源原文：“CPO板块有望在6月迎来一波行情，建议重点关注：工业富联、天孚通信、罗博特科、炬光科技、致尚科技等”
东北证券 (06/03): 英伟达Spectrum-X CPO全面量产
- 来源原文：“MPO/MTP：太辰光、致尚科技、仕佳光子、杰普特等。“
太辰光 (300570) — ⭐⭐
资讯 (06/03): 光通信最好的时代—坚定看好
- 来源原文：“NPO/CPO：新易盛、天孚、光库、博创、太辰光等”
东北证券 (06/03): 英伟达Spectrum-X CPO全面量产
- 来源原文：“MPO/MTP：太辰光、致尚科技、仕佳光子、杰普特等。”
- 定位为CPO/NPO产业链MPO连接器环节
源杰科技 (688498) — ⭐⭐
东北证券 (06/03): 英伟达Spectrum-X CPO全面量产
- 来源原文：“激光器：源杰科技、东山精密、长光华芯”
- 在CPO产业链中定位为激光器核心供应商
沪电股份 (002463) — ⭐⭐
长江证券 (06/03): 超级周期之生益科技重塑全球CCL供给
- 来源原文：“受益标的 CCL：生益科技（预计PTFE CCL一供） PCB：沪电股份、深南电路、景旺电子”
- 受益于生益PTFE方案通过英伟达验证后的下游PCB订单增量
光库科技 (300620) — ⭐⭐
资讯 (06/03): 光通信最好的时代—坚定看好
- 来源原文：“NPO/CPO：新易盛、天孚、光库、博创、太辰光等”
- 作为NPO/CPO方向FAU环节受益标的被提及
博创科技 (300548) — ⭐⭐
资讯 (06/03): 光通信最好的时代—坚定看好
- 来源原文：“NPO/CPO：新易盛、天孚、光库、博创、太辰光等”
- 作为NPO/CPO方向受益标的被提及
行业与主题信号
| 来源 | 核心观点 | 涉及公司 |
|---|---|---|
| 东吴证券 06/03 | Spectrum 6 CPO交换芯片27年排产显著上修，CPO板块有望在6月迎来行情 | 天孚通信、致尚科技 |
| 东北证券 06/03 | CPO正式进入产业化元年，光器件卡位光互联核心通胀环节，价值向高密度光连接、精密耦合、半导体光学环节扩散 | 天孚通信、太辰光、致尚科技、仕佳光子、源杰科技 |
| 东吴证券 06/03 | 板块近两天筹码层面剧烈波动但基本面无变化，昨日强势反包，行情仍强；“易中天”已充分定价，资金向上游溢出 | 中际旭创、新易盛 |
| 长江证券 06/03 | 生益PTFE混压通过英伟达小批量测试，有望在2027年Rubin Ultra正交背板批量应用，PCB产业链进入超级周期 | 生益科技、沪电股份 |
| 资讯 06/03 | 全球首条三波段超低损耗多芯光缆线路在山东青岛开通，空分复用+多波段融合技术进入商用阶段 | — |
生成时间：2026-06-07 | 数据源：search_finance_reports