日度卖方研报汇总 — 2026-05-25（周一）
数据源：
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概览
| 公司 | 类型 | 热度 |
|---|---|---|
| NVIDIA | 行业点评（业绩数据引用） | ⭐⭐⭐ |
| Tower半导体 | 行业点评（SiPho合同引用） | ⭐⭐⭐ |
| 仕佳光子 | 行业点评（新增量信息） | ⭐⭐⭐ |
| 天孚通信 | 行业点评 / 公司点评 | ⭐⭐⭐ |
| 中际旭创 | 行业点评 / 公司点评 | ⭐⭐ |
| 新易盛 | 行业点评 / 公司点评 | ⭐⭐ |
| 源杰科技 | 公司点评 | ⭐⭐ |
| 中瓷电子 | 行业点评 | ⭐⭐ |
| 致尚科技 | 公司点评（受益标的） | ⭐ |
个股详情
NVIDIA (NVDA) — ⭐⭐⭐
开源证券 (05/25): 硅光&CPO”四重点四小龙”再迎利好
- 来源原文：“英伟达2027Q1业绩显示，公司单季营收816.2亿美元，yoy+85%；净利润583亿美元，yoy+211%”
- 来源原文：“公司指出基建需求正以前所未有的速度扩张，预计到2030年AI基础设施年度支出有望达到3万亿至4万亿美元”
- 关键数据：英伟达2027Q1营收816.2亿美元（+85% YoY），净利润583亿美元（+211% YoY）
- 2030年AI基础设施年度支出展望：3-4万亿美元
行业点评 (05/25): 光通信迎AI驱动新拐点
- 来源原文：“英伟达Q1数据中心网络收入同比增长近3倍，印证在AI时代通信环节的重要性”
Tower半导体 (TSEM) — ⭐⭐⭐
开源证券 (05/25): 硅光&CPO”四重点四小龙”再迎利好
- 来源原文：“5月13日，TowerSemiconductor宣布与其最大客户签署了硅光子（SiPho）合同，这些合同将带来2027年13亿美元的收入，进一步印证CPO&硅光子技术路径商用化的确定性”
- 关键数据：SiPho合同对应2027年收入13亿美元
仕佳光子 (688313) — ⭐⭐⭐
行业点评 (05/25): 光通信迎AI驱动新拐点
- 来源原文：“仕佳光子：NPO/CPO多通道FAU突破大客户，结合400mw领先地位，100mw的大客户订单落地，公司在NPO/CPO时代竞争力被低估”
- 关键增量：多通道FAU突破大客户；100mw大客户订单落地
- 评级：本周重点推荐
天孚通信 (300394) — ⭐⭐⭐
行业点评 (05/25): 光通信迎AI驱动新拐点
- 来源原文：“天孚通信：二季度FAU出货环比有望恢复较高增长，CPO用FAU/ELSP开始逐渐放量”
- 关键增量：Q2 FAU出货环比高增；CPO用FAU/ELSP放量启动
开源证券 (05/25): 硅光&CPO”四重点四小龙”再迎利好
- “四重点”推荐标的之一
- 来源原文：“鸿海集团全光CPO交换机柜已向英伟达提前出货，节奏远快于市场此前预期，出货目标亦从原先预估的2026年超过1万台上修至2026至2027年合计超过5万台”
- 天孚为CPO核心供应商，直接受益于CPO出货加速
中际旭创 (300308) — ⭐⭐
行业点评 (05/25): 光通信迎AI驱动新拐点
- 来源原文：“中际旭创：2028年1.6T有望继续增长，2.4T、NPO确定性高增”
- 评级：本周重点推荐
开源证券 (05/25): 硅光&CPO”四重点四小龙”再迎利好
- “四重点”推荐标的之一
- 来源原文：“国内光通信产业链传统光模块、光模块上游零部件及光器件、CPO环节或成为首要受益方向”
新易盛 (300502) — ⭐⭐
行业点评 (05/25): 光通信迎AI驱动新拐点
- 评级：本周重点推荐
开源证券 (05/25): 硅光&CPO”四重点四小龙”再迎利好
- “四重点”推荐标的之一
源杰科技 (688498) — ⭐⭐
开源证券 (05/25): 硅光&CPO”四重点四小龙”再迎利好
- “四重点”推荐标的之一
- 来源原文：“Anthropic预计2026年第二季度实现营收109亿美元…成功扭亏为盈，迎来公司成立以来的首个盈利季度”（作为行业景气度验证）
中瓷电子 (003031) — ⭐⭐
行业点评 (05/25): 光通信迎AI驱动新拐点
- 评级：本周重点推荐
- 与仕佳光子并列为光连接器件受益方向
致尚科技 (301486) — ⭐
开源证券 (05/25): 硅光&CPO”四重点四小龙”再迎利好
- 列为CPO受益标的
行业与主题信号
| 来源 | 核心观点 | 涉及公司 |
|---|---|---|
| 开源证券 (05/25) | Anthropic Q2首次盈利（营收109亿美元，营业利润5.59亿美元），验证大模型经济闭环，催化上游算力基建 | 中际旭创、新易盛、天孚通信、源杰科技 |
| 开源证券 (05/25) | CPO出货加速：鸿海CPO交换机柜出货目标从2026年超1万台上修至2026-2027年合计超5万台 | 天孚通信、中际旭创、致尚科技 |
| 开源证券 (05/25) | Tower Semiconductor签署SiPho合同（2027年13亿美元），印证硅光商用确定性 | Tower半导体 |
| 行业点评 (05/25) | 维持做多AI算力核心观点，主升浪持续时间或超预期；美伊谈判进展良好，宏观阶段性顺风 | 中际旭创、新易盛、仕佳光子、中瓷电子 |
生成时间：2026-06-07 | 数据源：search_finance_reports